猪价下跌背后的原因与未来走势

从历史复盘来看，气温与猪肉消费负相关，今冬受厄尔尼诺现象影响气温偏高，需求增量表现迟缓，对猪价支撑作用不及预期。以川渝地区为例，成都上周日内最高气温仍达 18℃，处于近 5 年同期高位，当地居民腌腊灌肠要求气温在 10℃以内，高温天气下腌腊需求迟迟未启动，猪价呈现 “旺季不旺” 特点。

产能调减缓慢，标猪供应充足，也是导致猪价疲软的原因之一。农业农村部数据显示，去年年底至今年一季度全国能繁母猪存栏量虽有小幅下降，但始终高于正常保有量，生猪基础产能充裕，猪价不具备大幅上涨的基础。同时，生猪养殖端持续亏损，部分企业存在加快出栏、“拿猪换现金流” 的行为，进一步令猪价承压。此外，养殖密度大、秋冬季节北方地区易有猪病发生，会导致市场存在被动抛售行为。

屠宰企业压价行为常见的有不收大猪、对体型不好和品种不好的猪出价低、打压出肉率低的猪以及带病猪。屠宰企业内部有专门的价格研究部门，通过分析每日屠宰场、评估市场白条肉需求，制定第二天屠宰场收购数量和指导价。屠宰企业压价的本质原因是猪肉销售市场低迷，猪肉不畅销，屠宰企业开工率低，成本相对较高，在淡季需要更大的价格差才能保证合理利润。目前屠宰行业高度集约化，与养猪行业规模化程度不匹配，屠宰企业决定着生猪定价权。

三、猪价为何猛跌

（一）生猪供应量增加

临近年关，养殖户集中出栏，市场供应充足。

临近年关，各大养猪上市企业为了完成年度出栏目标，往往会选择在年底前集中出栏。例如牧原股份、新希望等企业在 12 月的出栏肥猪数创历史新高，其中一个主要原因就是降低了出栏重。同时，年关将至，前期压栏生猪也会在年前集中出栏，使得市场上猪肉供应充足。

天气转冷后，生猪生长速度加快，出栏体重普遍增加，加大市场供应压力。

天气变冷会使猪的生长速度减缓，但由于寒冷的环境会降低猪的新陈代谢速率，导致猪的脂肪储备减少，出栏体重普遍增加。如正邦科技、金新农等企业的商品猪出栏均重从下半年开始呈现一路走低的形势，但整体出栏体重仍有所增加，进一步加大了市场供应压力。

（二）消费需求减弱

消费者购买力下降。

受经济环境和消费者购买力变化的影响，猪肉消费需求有所下降。当前经济形势下，普通百姓购买力大幅度下降，重点解决温饱问题，尽量减少肉食品的消费量，社会购买力的下降在很大程度上抑制了猪肉的消费。

健康饮食观念普及，消费者对猪肉的需求减少。

随着健康饮食观念的普及，消费者对高蛋白、低脂肪食品的需求增加，间接影响了猪肉的市场需求。近几年猪肉品质的下降也是引起消费者减少猪肉消费的原因之一，现在各个养殖场饲养的生猪品种绝大多数是国外的瘦肉型猪，且终生使用配合饲料，没有喂青绿饲料，这种猪肉品质比较差，并且有一股腥臭味，许多消费者转为消费牛羊肉、鸡肉和水产品，减少了猪肉的消费量。

（三）国际市场波动

全球猪肉市场的供需变化，尤其是主要出口国的政策调整和疫情的影响，对国内猪价产生连锁反应。

国际市场的生猪价格波动会通过进出口贸易直接影响国内市场。中国作为全球最大的猪肉消费国，其生猪市场的供需平衡在很大程度上依赖于国际市场的供应。例如，当美国生猪期货价格大幅下跌时，可能会刺激中国进口更多的猪肉，从而对国内生猪价格形成压力。外盘市场的生猪期货价格也会通过投资者的心理预期影响国内市场，国际市场的价格波动往往会引起国内投资者的关注，进而影响他们的投资决策。此外，外盘市场的生猪期货价格还会通过汇率变动影响国内市场，由于生猪期货交易通常以美元计价，人民币汇率的波动会直接影响国内投资者的成本和收益。

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