美国是全球第二大猪肉出口国、第三大猪肉生产国，主产区位于中西部地区，如爱荷华、明尼苏达、北卡罗莱纳、伊利诺伊和印第安纳州，美国生猪产业繁荣发展的背后是不断完善的养殖体系。美国生猪养殖产业自20世纪60年代起开始了一系列的变革，生猪养殖产业也逐渐规模化并走向成熟。而在规模化的进程中，美国猪周期的特征也开始了演变。本文对美国猪养殖产业的规模化进程进行了简单的讲述，并且复盘了1994年以来的4次美国猪周期。
一、猪周期的成因与影响因素分析
生猪是典型的周期性行业。猪周期的形成，其经济学理论基础是著名的蛛网效应。简单来说，当某种产品在第一期中供小于求时，价格上升，第二期必定生产增加，价格下降;由于第二期价格下降，生产减少，又引起价格上升;再引起第三期生产增加，价格又下降。这种理论主要运用在农产品市场分析上，因为行业本身供需体现存在时间上的错配，而每个生产者都认为当前的市场价格会继续下去，自己改变生产计划不会影响市场，从而导致供需无法得到很好的适配。
每轮猪周期初期均由于市场存在供需缺口，引领猪价小幅上涨，养殖户呈现观望情绪，谨慎入场;随后伴随母猪少量补栏，在缺口无法快速得到补充的前提下，猪价保持较强的上涨势头，资金开始大量涌入，补栏积极性被调动，供应随后不断增加，并超过原本的市场需求，猪价下跌;在无法保证利润甚至亏损的前提下，行业内开始淘汰母猪，生猪产能下滑，供应减少，缺口再度显现，猪价触底反弹，基本为一轮完整的猪周期。
生猪从产能增加到肥猪出栏，一般需要18个月的时间，二元母猪从出生到可以第一次配种一般需要7—8个月时间，妊娠期约114天(4个月)，仔猪从出生至育肥出栏约6个月时间，且由于母猪一般第一胎分娩成活率不高，所以真正有效产能增加的时间还会适当拉长至两年左右。也正是由于这个原因，从价格上涨开始增加产能，到出栏供应增加，市场有着很长的时滞(2年)。按照蛛网理论的假设，完全竞争下，每个生产者都认为当前的市场价格会继续下去，自己改变生产计划不会影响市场，如果在价格上涨至一定高度时，每一个人都去补栏母猪和生猪，那么可以想象两年后市场的供应量会多么巨大，从而大幅打压价格。这种补栏所需要的时间也解释了为何一般生猪周期均在3—4年。但随着整个行业规模化程度不断提高，补栏的盲目性有所下降，猪周期有拉长的迹象。
相较于美国、加拿大、法国等国家，我国猪周期曾十分明显，主要原因在于行业集中度不高，散养户主导市场。2017年，美国前7大生猪养殖企业占据了其国内40%的市场份额，而到2019年我国前20大养殖企业出栏量仅6208万头，尚不足全国总出栏量的12%。由于散养户不论从资金、管理还是从技术上来说都处于劣势，对价格和市场的预判存在片面性，因此常常出现供应和需求上的严重错配，进而导致明显的周期性价格。同时，由于市场上风险因子多变(尤其是疫病影响)，散养户抵抗风险的能力较弱，一旦风险释放，常常出现大面积连坐似的蔓延，往往会进一步增加猪周期的波动率。
然而非洲猪瘟发生以来，我国生猪市场发生了巨大改变，头部养殖集团投入大量的资金占据市场份额，我国生猪市场也由散户主导的市场格局变成了规模场的格局。自2021年之后，我国生猪周期规律出现了很大变化，市场产能更替加快，规模场对于产能的管理也由散户的粗放型转为更有战略性的操作，对猪价趋势的判断也增加了更多难度。截至2023年年底，根据机构的统计数据，我国上市企业母猪存栏已经达到国内总量的28%，母猪在1000头以上的企业产能已经占据了全国总产能的57%，并有进一步扩张的趋势。美国生猪市场的发展与我国存在一定的相似性，因此了解美国生猪周期的演变，对于我们判断未来国内生猪市场的发展趋势有着重要的借鉴意义。
二、美国生猪产业规模化演进过程
美国是全球第二大猪肉出口国、第三大猪肉生产国，主产区位于中西部地区，如爱荷华、明尼苏达、北卡罗莱纳、伊利诺伊和印第安纳州，美国生猪产业繁荣发展的背后是不断完善的养殖体系。1990年以来，美国的生猪养殖场数量大幅下降，大型养殖企业凭借更有效的生产养殖模式使规模不断扩大。另外，越来越多的大型企业专注于生产过程中某一阶段的深耕细作，替代了原来小型养殖场从出生到屠宰的“一站式”传统养殖方式。特别是在20世纪末期，小型养殖场数量急剧减少，每年运营小于1000头的养殖场，1988年产出占全美生猪产出的32%，而到2000年已缩减到2%;每年运营大于50000头的养殖场的产出，则从过去的7%增加到51%，背后的主要逻辑就是养殖场规模对利润的影响不断扩大。
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