牧原能成为最后的赢家吗？

此外，在人工成本上，由于牧原已经提前迈入智能养猪时代，因此头均的人工成本也明显低于同行。

2、高扩张

靠着低成本构建的利润优势，牧原才有了扩张的底气。

对养猪行业来说，存栏数（在饲养中）就代表着规模，也决定了未来的收入。牧原2020年实现生猪出栏数量1811.5万头，位列行业首位，同比增长88%，且相较于第二名正邦科技拉开巨大差距，后者出栏数约为956头，略超牧原的一半数量。

现在提到牧原股份，就会提到它带有“赌性”的扩张，但财务报表告诉我们，高扩张其实主要出现在2019年也就是本轮周期高点之后，这可能也是“赌性”之称的来源。

存栏生猪主要体现在存货中。从数据对比可以发现，在2019年及之前，温氏股份一直是A股最大的猪企，但2019年温氏的存货不仅没增加，还出现了减少。在2020年之后牧原股份才大幅反超，位列行业第一。

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