海外禽流感对我国肉鸡供给影响几何?

海外方面：欧洲冬季禽流感风险较大，但对我国贸易量影响有限；美国祖代鸡出口已逐步恢复。据欧盟最新统计数据，今年6月至8月期间，在野生鸟类中检测到HPAI病毒浓度明显高于历史同期，这表明今冬家禽感染的风险可能较去年更高。我们认为，我国作为欧洲鸡肉的进口国之一，今冬我国对于欧盟的鸡肉出口量或仍有上行空间，或利好相关出口企业。美国方面，虽然在2022年也面临了禽流感病毒挑战，但美国肉鸡受到的影响较为有限。根据USDA预测，2022年美国肉鸡出口量预计为71.86亿磅，减去1-8月已出口的47.64亿磅，9-12月仍有24.22亿磅的出口空间，与去年同期基本持平。对我国来说，需要时刻警惕禽流感的蔓延问题，尽管这种可能性较小，原因：1）欧美国家的候鸟，与我国候鸟迁徙的路线不同，很难发生交集；2）我国对食品安全的限制很高，会限制或停止相关产品的进口。

国内方面：四季度我国白羽肉鸡价格上行动力不足，或大概率震荡下行；今年祖代引种断档，或加剧2H23父母代肉鸡供给风险

四季度我国白羽肉鸡价格大概率维持高位震荡，但上行动力不足。从供给端来看，受在产父母代种鸡存栏量增加影响，我们预计四季度孵化环节出苗量有望继续提升，或带动商品鸡出栏量稳步提升，供给有保障；从需求端来看，四季度元旦春节等传统节假日或利好禽肉消费，但仍需关注疫情反复对于消费的不利影响。同时，我们预计四季度我国生猪价格不具备大幅上行基础，因此，我们认为四季度国内肉鸡市场行情偏稳运行。长期来看，祖代鸡引种量不足或将导致我国鸡肉供给出现滞后性缺失。今年夏季我国祖代鸡引种量却显著下降，根据60周的出栏周期推算，我们预计5-7月祖代鸡引种量的下降或加剧明年下半年我国肉鸡供给风险。

正文

近期，美国、欧洲、日本等多地相继出现禽流感疫情，各国政府为控制疫病传播，采取了大批量扑杀家禽的措施，导致全球鸡肉价格均出现不同程度的上涨。当前，市场各方高度关注本轮海外疫病对我国白羽鸡行业发展带来的影响，一方面考虑到我国祖代鸡引种对外依存度较高，若因海外禽流感进口受阻，是否会造成肉鸡供需结构性矛盾；另一方面，新一轮猪周期已经开启，我国白羽鸡价格与生猪价格相关系数高达0.84，当前猪价仍在上行通道，考虑猪鸡共振效应，鸡肉价格走势也成为了各方关注的重点。针对以上问题，本篇报告将聚焦海外禽流感对我国的影响，同时着重对我国白羽鸡产业供需情况进行分析

受禽流感疫情影响，欧美鸡肉价格快速上行，出口量明显收缩

海外禽流感遍及多地，疫情导致禽类扑杀数量上升。2021/22年度冬季，欧洲经历了严重的禽流感（HPAI）流行季，根据EFSA、ECDC和欧盟实验室联合报告的最新数据显示，自2021年底至2022年3月，欧洲地区共有2467起疫情，4800万只禽类在受影响的养殖场被扑杀。此外，疫情波及到的地区范围也较为广泛，从斯瓦尔巴特群岛到葡萄牙南部，再到乌克兰东部，影响波及37个欧洲国家。3月之后，全球各地禽流感疫情再起，2022年4月16日，日本北海道当局开始扑杀疑似病例发生地的养鸡场饲养的大约52万只鸡；5月19日,美国疾控中心数据显示，美国已有29个州的养殖场发现了禽流感病毒，导致了超过1900万只蛋鸡的死亡，占总数的6%。

图表：欧盟禽流感病例数量及分布

资料来源：ECDC，中金公司研究部

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