时间:2021-02-09 点击: 次 来源:财信期货 作者:佚名 - 小 + 大
因2020年蛋鸡养殖处于火爆余温之中,蛋鸡存栏一度突破14亿只的历史高位,同时蛋鸡鸡龄偏小,鸡蛋产蛋能力较强,全年鸡蛋供应维持相对宽松格局,导致蛋价处于低位区间运行;价格低迷进一步压制蛋鸡养殖利润,导致养殖户补栏积极性普遍偏低,全年蛋鸡补栏整体不高,这决定了2021年蛋鸡存栏偏低的事实。我们预计,至2021年5月,全国产蛋鸡存栏将保持持续下滑的态势,上半年蛋鸡补栏的回升将有助于产蛋鸡存栏恢复,全年产蛋鸡存栏低点预计下滑至9亿只附近,后期存栏恢复力度预计也会有限,将导致2021年的鸡蛋供应能力大幅下降。 养殖利润方面,受低存栏推动,预计2021年蛋鸡养殖利润将表现良好;但考虑养殖成本对利润的冲击,鸡蛋价格将保持强势走势,以推动养殖利润向好方向。期现基差上,近期受现货下滑拖累,基差持续大幅走弱,预计基本修复偏高水平,后期维持震荡走升趋势,鸡蛋现货带动期价偏强运行。 总体看,2021年鸡蛋供应将保持萎缩形势,供应下滑将推动蛋价偏强运行,建议维持多头操作思路。 一、行情回顾 2020年,鸡蛋价格维持偏低区间震荡小幅攀升为主。受猪肉价格推动,2019年的蛋鸡养殖利润大幅上升,刺激养殖户积极补栏,从而为2020年的低价鸡蛋埋下伏笔。 受供应压制,2019年11月后的蛋价开始松动,而接近2020年春节时,需求低迷进一步打压鸡蛋,整体推动鸡蛋价格持续走低至2020年的2月。而随着国内疫情的爆发,居家封锁,各地交通运输受到阻碍,鸡蛋供应局部过剩问题凸显,全国各地价格混乱,但整体由于淘汰延迟,供应充足压制价格。高存栏跌价鸡年轻成为决定价格走势的重要特征,低价鸡蛋一直延续到6月下旬。 进入7月,鸡蛋传统季节性强势月份来袭,价格小幅拉升,但最终还是败给了高存栏高供应的压制,旺季价格高点未能突破3.8元/斤。对应盘面拉涨,但涨幅也十分有限,市场呈现旺季不旺局面。面对养殖成本的上升,养殖户逐步加大蛋鸡淘汰,同时减少补栏;鸡蛋供给与需求博弈,下半年价格波动不大,但伴随产蛋鸡存栏的下滑,供应压力下降,价格底部逐渐抬升。全年鸡蛋在高供应压制下开始进入2021年的暴拉走势之中。 二、蛋鸡养殖情况 因2019年的养殖疯狂补栏,自2019年年底至2020年年初,全国蛋鸡总存栏达到14.74亿只,存栏水平持续处于历史高位。2020年8月后,蛋鸡存栏开始显著下降,逐步缓解了鸡蛋供应压力。2020年12月,全国蛋鸡总存栏已经下滑至12.62亿只,基本处于历史低位区间。 |
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