2018年生猪市场回顾与2019年展望

摘要：

1、2018年国内生猪整体生产状况表现为猪肉总产量上升且规模化程度提升。年内受生产绩效提升、出栏重量提升双重影响，2018年猪肉产能上升，供应量增加但时空分布不均。猪瘟疫情突发加剧2018年生猪市场低迷境况，未来受母猪提前淘汰及补栏低迷的影响，2019年期间能繁母猪存栏量继续下滑，生产绩效边际效应递减，预计2019年猪肉产量存在下滑空间。

2、2018年生猪存栏将延续下滑之势。受非洲猪瘟影响，市场养殖端积极性降低，补栏热情减缓，专业育肥空栏率高达50%，众多企业的战略布局将被打乱，计划产能投放将大幅延缓，预计2019年生猪存栏将继续微幅度缩减。

3、预计2019年第一季度，受调运管控的影响，生猪及猪产品出现积压，市场继续维持低迷；第二季度市场出现好转；下半年出栏价格有望突破14元，高点可能位于16元附近。

第一部分、行情回顾与综述

一、 现货价格走势分析

回顾2018年生猪价格，整体呈现V形走势，我们将其分做两个阶段来看：

第一阶段（2018年1月-6月），2018年上半年价格震荡下行，供应端看，上半年生猪产能高于去年同期。2018年6月份生猪出栏累计32183万头，同比增加0.7%，春节过后的3、4月份属于季节性消费淡季，生猪价格通常会有一定幅度的回落，而一般来讲5、6月份生猪价会迎来小增长，原因是春节出生的仔猪成活率低，由于5、6月份出栏的标猪是今年春节前出生的，冬季仔猪成活率偏低，市场生猪供应量会下降导致生猪价格上涨，但今年由于3、4月猪价行情冷清，部分养殖户出现标猪惜售现象，致使在5、6月份出现大量牛猪上市，生猪市场供应量增加，价格持续下跌。从消费端看，上半年是生猪销售淡季，同时随着气温升高，居民对肉制品需求进一步减少，据农业部对全国 240 个农村集贸市场监测数据显示，上半年猪肉交易量同比减少2.2%；另据农业部对50家重点批发市场监测数据显示，上半年猪肉交易量同比下降 3.1%，虽然供应和消费均出现下降局面，但消费下降更多，市场整体供大于求，导致了上半年活猪价格的持续下跌。

第二阶段（2018年7月份-当前），2018年下半年生猪价格缓慢小幅反弹。7月下旬开始生猪价格止跌反弹，并开启持续上涨之路，主要原因是生猪需求的季节性回暖，以及市场当期标猪供应偏紧导致，叠加各大城市大中专院校临近开学、双节将至，市场看涨情绪渐浓，养殖户惜售情绪较浓，生猪收购难度增加，部分屠宰企业提价收购，促使生猪价格持续上涨，同时由于猪肉进口数量持续多月减少，在一定程度上助推了猪价的上涨；8、9月份生猪市场行情继续走高，全国生猪平均价格一度接近15元/公斤，从来年猪价走势规律来看，秋冬季历来是猪肉消费旺季，生猪、猪肉的季节性和节日因素对市场的拉动作用明显，但自8月份以来受非洲猪瘟影响，生猪调运受限，各地开始呈现明显的区域化价格差异，具体来说，非洲猪瘟疫情发生省份禁止活猪运输，临近省份禁止运输车辆通行，对于生猪调出省份来说，调运受限领生猪出栏困难，猪价下行，而生猪调入省份由于无猪可入，省内生猪出栏价一度抬高，不同地区价格显著差异，国内生猪价格弱势下行。

第二部分 我国生猪产业发展现状

一、 生猪规模化集中度快速提升 集团化工程推动低于预期

当前我国生猪养殖现状表现为市场分散，但规模化集中度快速提升。从生猪出栏结构来看，市场趋势推动散养户数量大幅减少，年出栏量500头以下养殖户近五年内逐年下滑，下降幅度约20%，年出栏量10000头以上的大型养殖场增加，其中以年出栏量为50000头以上的规模化养殖企业增量最多，近五年约增加百余家。2017年，我国年出栏500头以上的养殖场占比市场总量不足50%，而年出栏10000头以上的养殖场占比为13%，受中小型养殖场压缩存栏，大型养殖场规模扩张的影响，规模化集中程度进一步提升。集团化生猪养殖快速崛起，2017年集团化生猪养殖占比接近5%，但与此同时，规模化养殖集团建设工程的推动进度缓慢，集团化工程推动低于预期。据统计，2018年3季度，大型养殖集团在建工程同比提升45%，固定资产提升12%，生物性资产同比提升14%，这表面大型养殖集团在2017年开始筹备扩张规模后，目前多数仍处于基建阶段，并未进入实质性的养殖阶段，另外受环保、行情多方面因素影响，在建工程转固定资产速度较慢。

二、 存栏量下滑 生产绩效提升

近几年国内能繁母猪以及生猪存栏量出现明显下滑，但母猪生产绩效逐年增加，生产指标PSY以及MSY呈连年上涨之势，同时生猪生产效率增强，猪肉产量有增无减，从而抵消因存栏量下降而带来的产能下降。2017年，母猪初配率同比上升2.4个百分点，淘汰率同比上升1个百分点；能繁母猪存栏小幅下滑，降幅为39万头，同比减少52万头。但母猪存栏量小幅下滑，并不意味生猪出栏量下滑。随着规模养殖的提升，生产指标提升明显，2017年MSY为18.65头，同比0.53头；较2014年提升2.67头。

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